摘要：希望整个行业在过去一年的努力在新的一年里能以更合规的姿势，为更多有资金需求的客户雪中送炭，给更多有余力帮助别人的客户赚取应有的收益。我们身上肩负了借贷端两端的信任和期盼，过去一年里，不管是初心不良者还是平台自身经营的困境都会让客户遭受损失；我仍然感激，在许多质疑中，政策制定者仍然坚定地对合规前行的平台给予了相当的宽容和支持。

【编者按】2018年即将过去，这一年P2P行业经历了诸多行业波折与政策起伏，道阻且长，我们前行之路注定要与不确定性共舞，“行到水穷处，坐看云起时”。网贷之家年终策划“P2P的迷局与前路”专题，特邀请行业头部平台高管，在年底时刻，以文字的形式，且聊且思，行业的得与失。本篇为“积木盒子CEO谢群”随笔：

没有一个金融行业像今天的P2P这样让人眼花缭乱，它一方面从经营和消费两端拉动了实体经济，但另一方面则牵动着千家万户的出借人对本息回报的牵挂。过去一年里行业整改中的波折和复杂度，更是超出了大多数人的意料。站在年终的分水岭上，我们不禁感慨：严峻的监管环境下，能活下来的平台一定会变得更健康更强大。

根据行业数据，2018年新增的问题平台数目在6-8月有跳跃式增长，尤其是7月达到峰值200家，远远超出正常期间的20-30家。虽然今天已经回落到正常范围，痛定思痛，相比别的涉众金融行业，P2P是有“罩门”的，那就是容易受到信心不足的打击。我们虽然定位在信息中介而不是信用中介，但归根到底我们经营的是“信任和信心”：出借人需要对平台有信任，它披露的信息是准确的；新行业的发展离不开资本市场的支持，而他们对行业的信心则是来自于对市场需求和政策良性博弈的预期。

我们看到，除了纯粹自融、诈骗平台外，其他出问题的平台大多都并没有实际性的风控能力，比如跟风做无实际风控的现金贷，赌的就是击鼓传花游戏停止时球不会落在自己手上，虽然也有“成功上岸”了的现金贷平台，但是不是所有的都能这么“幸运”？如果是拿着大众资金如此一博，则会给普通出借人带来巨大的风险和损失。其他跨界挑战监管红线的业务也都有类似的政策叫停的接盘风险。当平台面临风口上这类业务时，又没有日常的监管干涉，对平台高管人员的金融素养和自我克制是个较高的要求。

电子年代催生了众多新名词，从大数据（BigData）到金融科技（FinTech）到机器学习（AI），但是万变不离其宗，数据的丰富性和准确性才是原材料，尤其对风控技术来说。P2P的风控主要分为欺诈、信用和流动性，欺诈风险主要靠直觉和非常规数据来排除，信用风险依赖于合理数据的统计模型来决策，而流动性风险管理需要预测资金进出的流量。

这次的行业集中爆发现象，既有平台长期以来风险积累的原因，也和这一年来在高压中进行的监管整治将泡沫刺破有关。自2016年8月24号的文件出台后，部分平台心存侥幸拖延整改，但监管严规对出借人有暗示作用，造成了大家心目中不符合监管新规平台的危机加速。虽然备案延期，使出借人难掩观望心态，但我相信行业的发展离不开监管的规范，虽然有这样或那样的不确定性，但是所有的行业整改阵痛，在千万级别的出借人群体的利益面前，都是值得我们去艰苦探索并力达合规的；进行中的互金风险整治将最终查出违规平台、劝退无实力持续经营的平台。我们也相信，随着民间征信系统的建立、互金体系信用数据的分享，以及不断规范加强的逃废信息汇总和共享，将从端到端地威慑恶意欠债人。

我相信P2P的惠众金融价值，当传统机构作为供给侧无法满足经济社会客观需求时，P2P对传统金融行业的补充作用不可替代。P2P主要针对的2大市场是消费信贷市场和小微企业融资。从消费信贷市场来看，到2018年11月已达到36万亿规模，是当前P2P行业行业总规模的近40倍。而现有传统金融下的消费信贷只能满足总体需求的1/3。小微企业融资需求和供给关系也很类似。

对行业的2019说：希望整个行业在过去一年的努力在新的一年里能以更合规的姿势，为更多有资金需求的客户雪中送炭，给更多有余力帮助别人的客户赚取应有的收益。我们身上肩负了借贷端两端的信任和期盼，过去一年里，不管是初心不良者还是平台自身经营的困境都会让客户遭受损失；我仍然感激，在许多质疑中，政策制定者仍然坚定地对合规前行的平台给予了相当的宽容和支持。

行业从业者博进的不仅是资金和汗水，而是真正的“All In"。我们期待着2019年里有着更清晰的监管界限、更具体的平台行动、更满意的P2P客户。